嫩潮入口

图8：主要消费类公司的净利润、净资产变化 单位：亿元数据来源：弘尚资产整理10年时间，包括茅台、海天、国旅、格力、伊利都实现了8-10倍的净利和净资产增长。我们通常会认为，一个公司高ROE，并且高分红率，那就是高回报公司。但实际上，一个公司能始终维持高ROE，并且有不太高的分红率，所能获得的回报更高。

但这条安全逻辑套用在C2C上，就会出现一些很麻烦的落地问题。例如说录音录像，B2C模式下，司机就是商家的员工，所以他不接受也要接受。但是C2C模式下，司机自己也不是干这行的，也不指着这个赚钱，你给他加一堆限制他是不认可的。凭什么录音录我手机不录乘客？

责任编辑：张岩3月8日，位于北京望京的熊猫TV总部办公室内，大批员工奔走在各个部门“签字离职”。有员工对全天候科技透露，在近几日内，员工必须撤离，“即使没有找到下份工作”。同时，办公室内还有很多主播在签订解约协议。一位主播向全天候科技透露，熊猫官方称，主播如果放弃2019年之后的收入，可以立即签协议走人。不少主播为了尽快签约下一家平台，选择直接解约。另外，中午12点前，诸多平台主播上线“与熊猫道别”，目前，熊猫TV服务器并没有关停，有人表示关闭时间可能为晚上12点。

色散表现给人惊喜在使用大光圈拍摄高反差物体时会出现色散，具体表现为在边缘会出现紫色或者绿色的轮廓，色散会影响成像画质。点击图片放大观看效果更佳通过上面的照片我们可以看到，F1.8光圈下在水杯把手边缘会有轻微的紫边线条出现，将光圈缩至F2.8紫边现象就已经很轻微了，而在F4光圈下色散情况消失了。这枚镜头的色散控制给了笔者惊喜，而这则得益于优秀的镜片镀膜技术和工艺。

但其实，伴随着估值水平的下移，是整体市场ROE水平的下滑。图2：全部A股ROE变化（单位：%）数据来源：wind2）消费为什么过去十年表现卓越？我们以五年和十年的维度去回溯各行业表现，以食品饮料和家电为代表的消费行业回报居于所有行业前两位，并且明显好于其他行业。

同时，小米在非移动端互联网服务的收入也开始发力。2018年第三季度小米电视互联网收入占互联网服务总收入达5.4%。这是因为小米电视和小米盒子月活用户数强劲增长，2018年9月，已达1590万人。事实上，小米目前是全球最大的IoT消费级物联网，小米电视出货量已是中国第一。业内人士表示，随着小米进军大白电市场，小米非移动端互联网的设备数还将增长，小米的互联网服务变现还有很大的想像空间。